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NewBloc投研:探讨比特币矿工的期权策略组合(2)

时间:2021-01-26 10:57来源:未知 作者:admin 点击:
因此,为了保住利润的同时获取更高收益的可能,我们可以选择卖 7 天到期的看涨虚值期权,同时买入少量的平直看涨期权(使得虚值的看涨卖出期权收益

因此,为了保住利润的同时获取更高收益的可能,我们可以选择卖 7 天到期的看涨虚值期权,同时买入少量的平直看涨期权(使得虚值的看涨卖出期权收益与平值的看涨买入期权成本相等),七天到期交割后,矿工还可继续卖出 7 天到期的虚值看涨期权,同时买入少量的平值看涨期权,如此往复直到比特币价格开始出现暴跌且离停机价格不到 20% 时,即可卖出平值看涨期权,同时买入大量的虚值看跌期权(这样可以让卖出平值看涨期权的收益,等于买入虚值看跌期权的成本)。

2、震荡:比特币价格远高于关机价(稳健型,通过时间价值来补贴风险)

在比特币持续震荡的行情下,矿工可以卖出和自己矿机产量等量的 7 天到期看涨虚值期权,通过时间价值(即承担波动的风险)来补贴收益,并且享受比特币涨价带来的收益,同样直到比特币价格开始出现暴跌且离停机价格不到 20% 时,卖出平值看涨期权同时买入大量的虚值看跌期权(可以使卖出平值看涨期权的收益,等于买入虚值看跌期权的成本)

3、下行:比特币价格高于停机价(保守型,锁定利润)

在比特币处于下降周期的行情下,矿工可以卖出 7 天到期的平值看涨期权,同时买入 7 天的实值看跌期权(可以使卖出平值看涨期权的收益等于买入虚值看跌期权的成本),直到比特币价格低于关机价时,再大量卖出 7 天看涨虚值期权(用于补贴电费)。

(责任编辑:admin)
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