七月份以来，占据整个加密数字货币市场流通总量62.43%的BTC一直未能突破9500美元/枚，而比特币在5月12日完成减半后却也并未如期带来牛市。减产前比特币上涨更多的是对312行情的修复，而减产完成后，比特币最高点曾在6月2日时达到10155美元/枚，然后回落。

此外，币Coin数据显示， 统计近六个月以来八大交易所的比特币净流入、流出，最近半个月以来每日净流入天数居多。净流入代表着比特币被提到交易所被卖出，因而仅从这组数据看，投资者对比特币的兴趣正在降低——至少并不热情。

（备注：下图中出现的超大额流入流出可能存在交易所内部转账的情况）

统计交易所为Bittrex、Bitstamp、Bitfinex、OKEX、Coinbase、Kraken、Binance、Huobi

（数据来源：币Coin）

值得注意的是，担心股市上涨会产生“虹吸”效应的不仅是东谷这样的原生币民，还包括监管层。央行在7月中旬实施了首次逆回购操作，规模达500亿元，适度向市场投放流动性，规模相对克制；同时证监会严打非法场外配资平台、银保监会发声严禁资金违规流入股市，这也导致了股市继续上行同时面临政策墙。

换句话说，在政策相对克制以防股市过热的情况下已经令币民倒戈转向A股，而比特币减产效益迟迟未出现，答案似乎指向股市抽走了币圈的资金。

决定比特币下半年走势的不是股市，而是它

今年的“3·12”是一个标志事件，美股暴跌并触发熔断，连同比特币一起瀑布，市场开始重新反思比特币和传统金融市场的相关性。

根据链上TVB研究，自2013年以来，比特币与道琼斯指数的相关性最大，但在2017年至2019年之间相关性减弱，而2020年呈现高度相关；在与A股相关性方面，相关性只有在2016至2018年间较强，其余时间都偏弱；在与黄金相关性方面，今年以来相关性则偏弱。

OKEX投研则在今年3月份的报告中指出，比特币在312前后的走势与标普500指数高度相关，并且在危机之下未能幸免，并未能体现出其避险的一面。

据此，William告诉巴比特记者，比特币与其他市场间的关联实质上是投资者的大类资产配置策略，即在股市、债市、大宗商品和现金之间的投资策略，“由于目前比特币市场尚未纳入主流金融市场，很多传统市场上的绝大多数投资者并未将加密货币纳入自己的资产配置策略中，所以股市利好与否对比特币基本不会有太大影响。”

“半年影响比特币走势较大的资产是现金资产。今年随着全球各大央行为救市而实施的货币宽松政策，全球资产的名义价格上涨是必然现象，因此比特币价格在未来也会上涨，只不过由于货币政策的时滞性，比如弗里德曼的研究发现美国货币政策效果的时滞性为1年左右，该效果只有在中长期才能显现，所以今年年底可能效应会初显。”William表示。 (责任编辑：admin)