❚ 流动性风险

虽然 renBTC、tBTC 几乎不存在中心化风险，但是由于它们在合成时、以抵押 ren、ETH 为基础，因此而形成了波动性风险。

例如，在今年 5 月 19 日，币价集体跳水，ETH、ren 价格发生大跌时，ren 代币的总市值一度低于用户托管的原生 BTC 的总价值。

原本用于保障系统安全的超额抵押不复存在。此时对于 renBTC 的铸币者 (即多签者) 而言，放弃抵押的 ren，占有用户托管的原生 BTC 可以获得更大的利益。虽然 renBTC 是去中心化的，但是所有的铸币者 (即多签者) 在 ren 价格下跌时，有可能不约而同的选择这样的“策略”，那么跨链用户的将会遭受巨大的损失。

➤资金效率问题

正是因为去中心化跨链铸币仍然存在风险，以往的去中心化跨链铸币的需要抵押发行，准确的说是——超额抵押。

这个原理类似 DAI。

和 DAI 铸币一样，以去中心化合成 BTC 在铸币时，需要超额抵押。

在去中心化跨链铸币过程中，为了防止铸币者作恶，需要铸币者提供资金抵押。

每铸造 1 枚 renBTC，铸币者需要抵押价值≥3BTC 的 ren 代币

每铸造 1 枚 tBTC，铸币者需要抵押价值≥1.5BTC 的 ETH

这里的问题是资金效率问题，为了合成 BTC，要抵押过多的资金，导致资金利用效率低下。

经过对比，我们可以发现跨链 BTC 的两种形式各有优劣，中心化跨链铸币的风险更高，但是效率也更高；而去中心化跨链铸币方式，中心化的风险更低、但是同样具有非中心化的风险，多签中存在风险、在抵押币种价格下跌时，面临着危险的流动性风险，并且资金利用效率也更低。

❖创新：DeCus 与 eBTC❖

➤DeCus：背景与实力

DeCus 是一个高资本效率的跨链托管系统，致力于将比特币跨链到其他公链之中，从而使 BTC 可以参与各大公链的 Defi 生态。

根据天眼查信息，DeCus 获得了 Conflux,SevenX,DODO,dForce Labs,FBG 资本 ,Parallel ventures,MCDEX 几个机构或社群的投资。排在最前面的就是 Conflux。

应该是由于中国的监管原因，团队的具体成员没有公开。但是，根据 DeCus 官网资料和 DeCus 社群的确认，DeCus 核心技术团队来源于清华姚家班。DeCus 的技术模型是源于 Conflux 研究总监杨光博士公开于 arXiv 的论文，论文内容是关于安全高效的托管模型。

➤eBTC：安全与高效

eBTC 是 DeCus 系统的第一款产品，以太坊公链上的去中心化的跨链 BTC。相对于以往的跨链 BTC，eBTC 具有一定的安全性以及更高的资金利用效率。如同杨光博士论文的主题——安全与高效。 (责任编辑：admin)