第三，由于多数加密货币交易所都不是证券经纪交易商，因此交易所很可能会让相关代币下架，以最大程度地降低交易证券的风险。这将损害该代币的流动性，人们更难以获取和使用该代币。

第四，SEC 可能会要求项目将其代币的销售注册为证券发行。如果这样做，则只能允许在证券交易所和替代交易系统 （ATS） 上进行代币交易，并且必须遵守证券交易限制。如果相关代币是支付代币或用于去中心化活动，则注册所带来的摩擦将几乎完全扼杀其效用。

简而言之，当 SEC 起诉一个项目的消息一旦传出，其代币的价值就会下跌。

同样可以说，如果一个项目与 SEC 达成了有利的和解，结果就会大不一样了：如果和解需要罚款，但又允许代币像今天一样正常交易，则可能会造成暂时的品牌损害，但至少该项目可以继续发展。甚至可以说，该项目可以以更大的监管确定性推动其发展。
分析

我个人跟踪了针对某些项目的 SEC 公告，以及这些项目的代币在 1 天、7 天、30 天和 90 天的时间范围内的后续价格走势。由于市场的上涨带动了所有代币（反之亦然），我同时研究了代币以美元和 BTC 计价的价格。

鉴于这一分析着重于纵向市场价格影响，因此我排除了被要求偿还投资者出资、向代币购买者提供退款和 / 或向 SEC 注册为证券的代币，例如 Bitclave CAT、Dropoil DROP、Gladius GLA、Paragon 的 PRG 和 Airfox 的 AIR。这些代币目前尚未公开交易，因此没有市场价格。

我将其余的代币分为两类：得到「利好」解决方案的消息（例如，不需要向购买者提供退款，或需要将代币注册为证券的和解或最终判决），以及遭到 SEC 提起诉讼的消息。我将 Kik 的 KIN 包含进这两个类别，因为 Kik 在做出最终判决之前已在诉讼中取得了进展。

利好解决方案：

• EOS (「SEC 与 Block.one 达成和解」)
• SALT (「Salt Blockchain Inc. f/k/a Salt Lending Holdings, Inc.」在某种程度上幸免于 SEC 审查)
• KIN (SEC 针对未注册发行的 Kik Interactive 做出最终判决」)

SEC 提起诉讼：

• LBC (「SEC 起诉 LBRY, Inc. 一案」)
• XRP (「SEC 起诉 Ripple Labs et al 一案)
• KIN (SEC 起诉 Kik Interactive Inc 一案)

币价走势

我跟踪了相关每个代币的 T-1、T、T + 1、T + 7、T + 30 和 T + 90 当日结束时的价格，其中 T 为公告日期。之后，我计算了 T-1 当日结束时的价格与其它每个日期价格的变化百分比，以追踪随时间变化的走势。例如，在 T + 7 发生 0.00％ 的变化，意味着代币价格与 T-1 相比发生变化。

利好解决方案

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