虽然到了 2022 年，参与奖励将被治理奖励所取代，但从两个机制的年收益率角度看，本质上收益率都是由当期活动参与者与总奖池通证数额决定。参与奖励当期收益率是基金会网络奖励总通证数与 Algorand 网络所有参与用户数的比值；而治理奖励收益率是给定任期内所有参与治理账户投入的 ALGO 总额与该时期投入治理的用户数。

特定周期内治理者的回报率仍取决于用户本身，针对该期总奖池投入的总代币数将决定参与者能够获得多少奖励。举个例子，2022 年将有约 3 亿 ALGO 用于治理奖励分配：即，每季度大约分配 7,500 万奖励 ALGO。因此，如果当年某一季度有 40 亿 Algo 投入治理账户，那本季投入的每个 Algo 的回报率就是 7,500 万 /40 亿 = 1.875%，对应年化回报率为 7.7%；同理，如果某季度有 10 亿 Algo 投入治理账户，那本季投入的每个 Algo 的回报率就是 7,500 万 /10 亿 = 7.5%，对应年化回报率为 33.5%。

Algorand 的新提案中还公布了提前退出计划，即任期内任何时候都可以直接退出治理计划，代价则是提前退场的治理者不能领取本季度的所有奖励。而关于惩罚机制方面，新提案表明，为了增加计划吸引力，推动 Algorand 网络账户投入 ALGO 参与治理，暂时还没有制定任何额外惩罚计划。而未来将依据治理者投票结果，再进一步确定是否会设置相应的惩罚。

不过值得一提的是，在 Silvio Micali 2020 版的初步提案中，实际上提到了提前解锁的相应奖惩机制，即治理人在 30 天内最多累计提取其锁仓通证的 90%，而每次提取将以取款通证 10% 为罚金，还将数去当月所有的治理奖励，该治理人罚款的一半资金将注入下次拍卖的奖金池，另一半则将作为奖励按照持币权重分配给其余坚守阵地的治理人。该机制一方面会使治理者轻易不会从锁定账户提前取款，另一方面也将鼓励其余治理人继续参与。虽然从最新的治理提案中并未沿用这一方案，但是这可以作为未来「投票决策」的可能性参考。

小结

Algorand 新发布的治理提案综合了 Silvio Micali 的初步提案和 Algorand 治理论坛以及 Discord 上的 Algorand 治理频道与其他社区讨论区对于 Algorand 治理机制的观点，从治理者奖励、治理回报率、提前退出计划、奖励频率等方面进行了详细描述。

新提案中所有利益相关者都有权控制 Algorand 生态和 ALGO 持有者社区的发展方向。通过实质性承诺长期持有 ALGO 并投票，治理者社区将以相同的回报率从参与此治理机制中获益。一旦获批，未来进行质押并参与治理的 ALGO 预计将有效「削减」代币在二级市场中的流通总量，为 Algorand 生态提供一个健康的良性循环基础。