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联合广场风投:加密货币不会与传统市场长期保持关联

  撰文:Fred Wilson,联合广场风投联合创始人

  翻译:卢江飞

  在美国风险投资公司 Biltmore Ventures 总经理、华尔街之秀 (Wallstrip) 创办人霍华德·林德泽 (Howard Lindzon) 最近一期播客节目中,有位嘉宾说:

  「在市场恐慌时,所有资产都有相关性。」

  我觉得,在某种程度上,这句话是正确的。

  当坏消息来临时,我看到交易员都在快速抛售股票套现。他们可能会等待一段时间评估新状况,然后再决定是否继续采取行动。坏消息有很多种,比如季度财报表现不佳、管理层突然变动等等,当宏观市场出现问题,也同样是个坏消息。

  因此,当宏观事件突然闯入市场时,所有资产都会被当做「风险」,并被交易出售以增加流动性,而人们通常需要花费一些时间才能最终弄清楚发生了什么事。不过用不了多久,市场就会出现一波新的赢家和输家,此时市场关联性就会有所减少。

  最明显的例子就是 Zoom,他们成为了这次新冠病毒疫情宏观事件的主要受益者。

联合广场风投:加密货币不会与传统市场长期保持关联

  在过去的一个半星期中,虽然 Zoom 在市场上同样遭到抛售,但其股价反弹表现非常不错,年初至今已经上涨了约 75%。

  净菜电商独角兽 Blue Apron 则是在这个濒死市场里另一个脱颖而出的公司,至少从股市反应来看是这样的。

联合广场风投:加密货币不会与传统市场长期保持关联

  相比之下,如果你看看 Booking.com 的股价,就会发现线上旅游成为这次宏观事件中受伤最严重的行业之一。

联合广场风投:加密货币不会与传统市场长期保持关联

  我认为,与我经历过的大多数市场低迷时期相比,这次市场震荡将会看到更多的赢家和输家。因为我们已经从工业 / 实体经济转向了更有意义的知识 / 数字经济,而这次疫情突发宏观事件正在以多种方式、从本质上加速了这种转变,这意味着我们今后可能不会再以相同的方式去做某些事情了。

  我确实希望在疫情结束之后去最喜欢的餐厅大吃一顿,但当这次突发事件结束时,我可能会减少商务飞行。疫情之后,有些事情会恢复正常,但有些事不会。

  而这,就是市场在这次低迷时期将要整理的东西,事实上,市场已经开始整理了。

  很自然地,我想到了加密货币。对于像我这样的加密信徒来说,加密货币应该是一个安全的地方。当我们不信任银行或政府时,我们可以信任加密货币,对吗?

联合广场风投:加密货币不会与传统市场长期保持关联

  在传统市场抛售的头几天,比特币经历了比以往任何时候都严重的大崩溃。从 3 月 7 日到 3 月 12 日的短短五天内,比特币价格暴跌 60%。但是从那以后,比特币开始复苏,现在其价格跌幅已经控制在了 30%左右。

  霍华德·林德泽播客节目里那位嘉宾说的没错:在市场恐慌时,所有资产都有相关性——因为市场要去杠杆,要偿还保证金贷款,所以杠杆投注会变得很差。在加密货币行业里,价格下跌的速度往往比其他资产类别更快、更疯狂。毕竟加密货币市场基础设施还不够成熟,在某些国家 / 地区(主要在美国以外),人们依然可以获得 100 倍的加密货币交易杠杆。另外,加密货币市场还没有其他市场那么高的流动性。

  但是当去杠杆化发生之后,我们可以再来看看加密货币带来了哪些东西。

  比特币是「硬货币」,有固定供应量。确切地说,是 2100 万 BTC,其中有些比特币已经消失,再也不会回到市场中了。

  那么,中央银行现在做了些什么呢?他们正在疯狂印钞,并希望通过这种方式稳定全球经济。

  因此,如果您想从风险中对冲自己的投资组合,该去哪儿呢?虽然你可能会有几个选择,但是其中之一就应该选择比特币。我觉得,比特币可能未来几个月、几个季度中「smart money」要去的地方。

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